在互联网金融专项整治的大背景下，P2P跑路潮似乎已得到一定遏制，但行业内部洗牌仍在继续。截至2016年8月底，正常运营平台数仍有2235家，预期未来还会有大批平台被清洗出局，或清盘或转型或跑路!因此如何确保不在“黎明”前倒下，如何安全“避雷”，一直是投资者急切关注的焦点。而平台出身好是否就意味着“安全港”?拥有牛气的股东背景就能让投资者高枕无忧?为此，本报记者采访了南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员、教授陆岷峰博士，为投资者们解答“如何正确看待P2P的平台出身”!
一、五大门派割据网贷江湖!
陆岷峰博士首先介绍道，当前网贷平台主要分为国资系、银行系、上市公司系、风投系和民营系，截至今年8月底，运营平台数分别为109家、14家、90家、101家、1944家，分别占总体的4.83%、0.62%、3.99%、4.47%、86.09%；而累计停业及问题平台数则分别为4家、3家、1家、1家、1969家，分别占总体的0.2%、0.15%、0.05%、0.05%、99.54%，显然有国资系与风投系等少而精、民营系多而乱的直观感受!
从成交量来看，2016年1-8月国资系、银行系、上市公司系、风投系和民营系累计成交规模分别为995.75、1698.58、2585.69、3245.22、6521.26亿元，分别占总体的6.62%、11.29%、17.18%、21.57%、43.34%，可见民营系虽平台众多，但总体成交量并未拉开差距，而银行系、风投系、上市公司系的平均成交量却显然更高。实际上银行系、风投系、上市公司系平台的参与热情也更高，该月投资人数分别为74.86万、121.13万、102.32万人，借款人数分别为29.95万、46.59万、39.36万人，相对其较少的平台数量，每家平台的投融资参与人数明显比民营系更多，这也表明了对该类平台的信赖与认可!
二、富二代确实比穷屌丝起步快!
为何国资系、银行系、上市系等平台更易获得投资者的青睐，甚至已成为平台増信、品牌推广的不二利器?
对此，陆岷峰博士深度剖析了其内在缘由:其一，没有盈利冲动，利润指标压力较小。国资系等平台一般以稳健经营为首要目标，股东对于业绩的考核压力较小，而少数民营平台受限于管理者的目光狭隘抑或平台生存的压力，不得不追求快速扩张、快速盈利。以今年8月份为例，民营系平台综合利率为11.6%，远高于国资系、银行系、上市公司系、风投系的7.18%、5.78%、7.51%、8.85%，一方面是由于平台信用影响，另一方面则是以高收益吸引投资，但与此同时，风控、资产端等方面的短板会大幅加剧经营压力；
其二，没有跑路动机，跑路机会成本更大。作为国有或上市等企业，其资产规模必然相对较大，鉴于其网贷平台无盈利冲动、规模较小，因而就算出现逾期、坏账，也能够较为轻松地处理或消化掉。而且正所谓“跑得了和尚跑不了庙”，与民营系“光脚”跑路不同，国资系等平台一旦跑路，投资者会立马“追本溯源”，无法逃避应有责任的同时，还会对企业品牌、主营业务发展造成负面冲击，带来极大的声誉风险；
其三，出身好意味着起步好。凭借着雄厚的资本实力、丰富的行业经验、成熟的管理体系、专业的人才团队等先天条件，国资系、银行系、上市公司系、风投系能够在风险管控、品牌推广、优质项目挖掘等方面更具优势，从而保证其起步更好、发展更稳!
当然，对于P2P也不能唯身份论，穷苦出身的孩子也有不少出人头地的，民营系不乏“成功逆袭”的案例。截至今年8月底，民营系贷款余额共计3234.62亿元，占到整体的47.54%，堪称网贷行业的半壁江山!其中，有些民营企业确实经营不错，坚持普惠金融、规范发展的初心，准确把握领域细分、差异化经营的行业趋势，在实现规模扩张的同时，又逐步形成了特色化的竞争优势!
三、假“身份证”在平台中也不鲜见!
从累计停业及问题平台数的角度看，民营系所占比例高达99.54%，确实让人谈之色变!但这并不意味着国资系、银行系、上市公司系以及风投系等平台就绝对安全，除去其自身存在一定风险之外，更要提防一些假“身份证”混入其中!就在今年9月13日，以国资背景作为宣传噱头的国商金融拒不兑付，引发了大量投资人拉横幅维权，而实际上该平台并无任何国资背景，不仅旗下众多实缴金额为零的壳子公司，还在近日变更了企业法人。
对此，陆岷峰博士还特意介绍如何“看两眼”识别真假国资系:一看平台收益率。一般规范、靠谱的P2P平台年化收益应位于行业平均水平左右，尤其是国资系平台的收益率应当更低些，如若当前高出10%、甚至15%以上，则需要高度警惕了；二看企业信用信息公示系统。作为正规平台，首先看平台的备案、域名合法等信息，是否具备互联网的运营资质，然后登陆全国企业信用信息公示系统查询企业的股东信息，但一级分类难以直接查到，通常需要经过多级的查询。
实际上，基于股权占比的差别，国资系、银行系、上市公司系以及风投系等平台还应区别对待。以国资系为例，一般标准应是由国有企业全额投资，并实现全资控股，江苏省内的这类平台以开鑫贷融资服务江苏有限公司(国资占股几乎为100%)运营的“开鑫贷”为代表；其次则是由国有企业的子公司抑或是孙公司来投资的，此时不仅要看子公司或孙公司在网贷平台中的实缴金额，还需关注国有企业在子公司或孙公司中的股权占比；此外，还应关注平台管理决策权的划分，首先是绝对控股，需在51%以上，江苏省内的这类平台以南京恒安隆科技股份有限公司(国资占股70%)运营的“总财贷”为代表；其次为相对控股，需在33%以上(股东3个以上)；如果国资控股在33%以下的，则一般在平台运营管理中决策权较弱，需要区别对待，。
不仅国资系如此，投资银行系、上市公司系、风投系时同样需要慧眼识别，在新广告法与互金整治之下，传统烧钱模式的品牌推广已不再有效，部分P2P平台为竞争而打擦边球，强行将自己归入国资系或上市系，若不苦练火眼金睛，怎能揭开美丽却虚假的面纱!(记者赵琳琳)
