ICO自去年“9·4文件”封禁以来，业界仍有对其在适当时候解禁的预期以及为之正名的呼吁。
但这些预期和呼吁，可能在很长时间内会是失望的，解禁ICO尚难以预期。Beecool创始人朱潘在与猎云财经对话时提到，数字货币并非是在国家的监管后开始萎靡不振的，而是圈子里乱象横生，这个行业里的人自己把自己搞死。
从数字货币交易这个围城里向外看，城墙是各个国家对ICO的监管政策，越多的政策监管就让这个世界更加封闭、神秘。
从围城的外部向内眺望，政策法令扮演的是对公众保护的角色。太多的人兴高采烈地冲进围城里，又伤痕累累地从围城出来。
鼓励区块链，不会放宽ICO
监管是有必要的，一方面是在国家金融安全上的考量，另一方面是对民众私人财产的保护。2018年3月24日，币市投资者杨勇拿着一瓶挥发性敌敌畏冲上数字货币交易所OKcoin的北京办公地，这个在数字货币交易中损失过千万的“韭菜”，声称要和OKcoin实控人徐明星“同归于尽”。
这个行为相当于围城里的人决定通过跳城墙的方式，决绝地同城里城外两个世界告别。
数字货币的概念与产出形式，是区块链技术带来的。有法律专家告诉猎云财经，我们应该把有关区块链的政策和ICO的政策分开来，目前来看，国家是不会放开ICO的，也没有必要，而区块链技术本身，国家传递出来的声音是鼓励和支持的。
在猎云财经第五期线下公开课中，北京枫兰科技有限公司CEO王运嘉在课中阐述了他对去年9月4日证监会等部门联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》的理解，公告明确指出“虚拟货币不能也不应作为货币在市场上流通使用”。这一点，排除了数字货币的货币属性。
而在对融资平台的规范中，明确提出不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，这让所有数字货币交易所都丧失了在国内进行经营的合法性。
成熟技术未落地，传销先有新概念
在去年9月4日公告出台前后，国内已乱象四起。2016年4月，“恒星币”虚拟货币网络交易平台以交易为名，要求参加者购买“挖矿机”，生产“恒星币”赚取利润，并以发展人员数量作为返利。
在公安部门调查取证的时候，发现“恒星币”主要经营者刘某已发展了531位下线，传销层级达到13级。
根据《中华人民共和国刑法》第二百二十四条，传销活动是指“以推销商品、提供服务等经营活动为名，要求参加者以缴纳费用或者购买商品、服务等方式获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，直接或者间接以发展人员的数量作为计酬或者返利依据，引诱、胁迫参加者继续发展他人参加，骗取财物，扰乱经济社会秩序”的活动。
在猎云财经编辑一次外出中，专车司机师傅听到我们在聊区块链，一下子兴奋起来，表示自己也是一个区块链项目的合伙人。问及是什么项目，用区块链解决什么问题？师傅支支吾吾说：“刚接触不久，还不太懂技术。”当问及盈利方式时，他又表现出扭捏状：“我们是二级分销提成，如果超过两级，那就是传销了。”
我们规劝要注意甄别，现在很多项目包装了区块链概念，实质上跟区块链没有关系。
ICO在过去两年中迅速兴起，区块链的项目以这种不同于一般创业公司的融资方式，向公众募资。于是，区块链也成了一些传销组织包装的新概念。
ICO监管隔离不可承受的风险
即使不用传销手段，由于上交易所的过程缩短，不靠谱的项目敛财，所发行的数字货币经历大涨大跌的状况层出不穷。2018年年初，名为“太空链”的项目风光无限，一天完成10亿人民币的私募。
该项目截止到四月初，币值破发90%。据说有大户投资几百万，最后只剩20万。
一位律师向猎云财经分析，从国内的法律来说，由于太空链类似项目本身就是不可以退币的，投资人如果去报案的话，一般会以诈骗罪、非法经营罪立案，如果能退币的话，就一般不会成为刑事案件。目前，会采用刑法来规制。
中国人民大学大数据区块链与监管科技实验室主任杨东教授认为，虚拟货币交易所暂停交易并不意味着禁止一切虚拟货币，更不表示对其背后的区块链技术的否定。从长远来看，对ICO和数字货币的监管要疏堵结合，这将对我国法定数字货币发展营造更加稳定的市场环境。
数字货币的政策处境，并不能等同于数字货币底层技术区块链的处境。
杨东教授还曾在“三点钟”微信群轮值讨论中表示，不能简单认为监管就是打压或者利空区块链，而是要厘清区块链与监管的关系。
从金融角度看，ICO与民众钱包关系过近，国家已经采取了一刀切的方式。而从技术角度说，无论是中央还是地方产业规划，都表现出一定的积极性。现在的政策环境，是一只手紧，一只手松。在松紧的搭配间，区块链技术和应用才能有更健康的社会环境往前发展。
