蔡凯龙:2019全球区块链十大事件及其影响

中国金融信息网2019年12月23日12:26分类:区块链

岁月如梭,又是一年。

对区块链行业来说,这是风起云涌、跌宕起伏的一年。

作为区块链行业的晴雨表,比特币今年一反常态,失去了10年来一直保持的年度方向感 。2019年的比特币,不像2017年那样火箭般暴涨, 也不似2018年阴跌连连, 而是伴随影响行业的重大事件起起伏伏,不断牛熊转换。

毫无疑问,区块链和数字货币的2019年属于事件驱动年,因此,非常有必要回顾和评估今年全球区块链和数字货币发生的事件及其影响,从而帮助我们穿越牛熊,厘清思路,看清未来。 

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1.Libra白皮书问世:影响力指数*****5星

万众瞩目的Libra终于在6月份公布白皮书,向世人宣告了用数字货币打造全球普惠金融体系的宏伟计划。Libra的用户将涵盖全球50亿人口,覆盖购物、旅行、打车等生活的方方面面。如果能够成功实现的话,Libra将成为金融史上最伟大的奇迹,即使失败,Libra也堪称一场史无前例的金融实验。正因为Libra的巨大影响力,它的一举一动牵引着全球的目光,也注定了Libra不会一帆风顺。Libra白皮书公布后,全球各国央行和监管齐声质疑和反对,引发创始会员相继退群,美国国会多次召开Libra听证会。虽然Libra开局不利且遭受不小的挫折,但它的影响力是深远而且广泛的,因为它第一次向主权货币发出了质疑和挑战:跨国大企业能否利用数字货币技术发行货币?非主权的联盟数字货币,能否被当今金融体系接纳?不论结局如何,Libra带动了数字货币的热潮,也成为过去一年里,数字货币市场主要的上升动力。

预测:Libra将不得不向现实低头,很有可能分阶段、分区域实现单一币种的稳定币,比如先在Facebook系统内使用,或者逐步推出LibraUSD和LibraEUR等。 

2.中国对区块链的重视和影响:影响力指数*****5星

中国政府把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,大力支持区块链技术,鼓励其在数字金融、物联网、智能制造、供应链管理和数字资产交易方面的应用。 

预测:区块链的教育、培训和咨询需求喷涌而出,大量个人,公司机构和政府机关渴望获得全面、客观和中立的区块链知识和建议,来帮助他们实现业务的区块链+。在政策的大力支持下,公链和联盟链的底层技术将有巨大的进展。国内互联网大企业的BaaS将获得广阔的市场,对区块链技术和应用的投资热情也被点燃。   

3.Bakkt上线和比特币衍生品市场的演变:影响力指数****4星

洲际交易所(Intercontinental Exchange)旗下波折不断的Bakkt交易所,在推迟将近一年多后,终于推出实物结算的比特币期货交易产品。可是Bakkt开市当天仅有72枚比特币、60万美元的惨淡成交量,和Bakkt集宠爱于一身的明星光环形成鲜明对比,也让竞争对手笑掉大牙。然而Bakkt终归不负众望,用行动展示了其真正的实力。短短3个月时间,Bakkt的比特币期货交易达到1.24亿美元的新高,同时推出比特币期权,面向机构的比特币托管,以及面向个人的比特币支付的多项业务。现在看来,众人还是低估了Bakkt的野心,她不仅想要称霸衍生品市场,也想在竞争激烈的现货市场瓜分一些份额,不仅要覆盖机构客户,也想抢夺个人客户。凭借其在牌照、资金和资源上的优势,Bakkt的潜力不可估量。在Bakkt证明自己的实力的同时,现有的衍生品交易市场也在发生着剧烈的变动。由于现货竞争过于剧烈,现有头部交易所纷纷开展衍生品交易业务。OKex在衍生品的业务由来已久,Bitmex更是衍生品交易量的无冕之王,火币和币安也相继推出合约交易,表现也非常亮眼。

预测:衍生品市场还会延续今年的势头,进一步增长,而交易所分化越来越明显。Bakkt成为一枝独秀的正规军,不断扩张机构和个人市场,而OK、Bitmex、火币和币安属于野战军,不仅要面临同属阵营之间的竞争,还有外部Bakkt强敌的不断蚕食。我们期待看到更多的衍生品产品、更低的成本、更高质量的服务。

4.嘉楠耘智上市和数字货币在资本市场的尝试:影响力指数****4星

嘉楠耘智在纳斯达克上市,终于为数字货币进入传统资本市场,迈出了第一步。资本市场一直以来对数字货币相关的公司上市持非常谨慎的态度,最主要原因在于监管合规风险不可控,加上公司价值高度关联数字货币市场价格,导致公司本身价值市场波动风险也偏高。曾有多家数字货币相关头部企业,包括嘉楠耘智和比特大陆,尝试在香港上市无果。后来火币和OK选择了通过收购香港壳公司借壳上市的曲折路线,间接触达资本市场。如今,嘉楠耘智成为数字货币第一股,这归功于中国对挖矿和矿机生产行业的态度转变,降低了合规风险,同时数字货币的衍生品市场日渐繁荣,也为对冲挖矿收益波动提供了很好的工具,当然,最重要的还是嘉楠耘智本身对上市的充分准备,公司构架和会计财报符合纳斯达克的标准。虽然嘉楠耘智上市后股价表现相当不尽如人意,但是上市本身意义重大。它为随后准备上市的矿机提供了有效的样板,也让资本市场真真切切感受到数字货币行业的起起伏伏。

预测:数字货币进入传统资本市场需要循序渐进,矿机企业无疑是第一步,但最难的在于交易所,因为交易所监管合规风险更加不可控,而且有黑客和技术迭代等更加不可测的风险。如果交易所也能上市,那么后面的数字货币第三服务公司,比如咨询、媒体和评级机构,才有希望获得传统资本市场的加持。未来矿机将陆续上市,而交易所将还需要漫长的准备,最有可能第一家上市的交易所,只能在Coinbase或者Bakkt中间产生,原因很简单,在传统金融机构眼里,只有它们才是合格的正规军。 

5.中国对虚拟数字货币监管趋严:影响力指数****4星

监管会迟到,但不会缺席,对数字货币更是如此。中国对数字货币的监管在中央政治局集体学习区块链后骤然变严:关闭了6家境内新发现的虚拟货币交易平台;屏蔽和处理了服务器在境外、实质面向境内经营的平台200余家;冻结了1万多个电子支付账户;关闭了300多个相关的微信小程序及公众号。北京、上海和深圳各地金融监管机构也对虚拟数字货币展开违法行为排查行动。

预测:任何对监管的预测都是徒劳,因为不确定性因素太多,但是整体方向是有迹可循的。中国的监管政策其实一直没有变,都遵循2017年多部委联合发出的94禁令,但是在实施力度和范围上,随着需要而变化,如今变得越来越严格,而且在未来一段时间内还会保持高压态势。当然,从2013年、2017年和2019年三个重要的政策发布和随后市场的走势来看,监管对行业的影响周期持续时间不超过2个月,也就是说,行业的中长期发展方向更多的是由行业本身决定的,而不会因为监管而改变。

6.中国央行数字货币DC/EP:影响力指数***3星

中国央行数字货币的历史可以追溯到2014年成立的央行数字货币研究所。该研究所在2016年全面阐述了央行数字货币的原型和目标,当时并没有引起太多的关注。直到2019年Libra引发全球各界对稳定币的讨论,各国央行也加快了央行数字货币CBDC的研究计划,而中国央行是当之无愧的全球领跑者。从央行多次公开提及央行数字货币计划可以看出,即将推出的央行数字货币是一种数字货币和电子支付体系(DC/EP),它是M0的替代,也就是纸钞的数字化,采用的是双层运营体系,保持相对的匿名性和技术中性,目标是建成平行于现有系统的另一个货币和支付体系。有报道称,近期四大国有银行和三大电信将在深圳和苏州试点DC/EP。

预测:2020年有望看到DC/EP的初步落地,不过很多人会失望。不是因为央行做得不够好,而是社会各界对DC/EP的期望过大,幻想DC/EP能承担远远超出它能力范围的职责,比如人民币国际化,比如替代现有支付体系等。 

7.DeFi的崛起和去中心化的艰难之路:影响力指数***3星

DeFi的核心在于提供一个以链上加密数字资产为标的、以智能合约为技术、可编程可组合的开放性去中心化金融平台。2019年是DeFi(Decentralized Finance)元年,各类DeFi产品和商业模式在一年内如雨后春笋般涌现,资产抵押平台MakerDao、借贷平台Compound、交易平台dYdX、合约协议UMA等都是其中佼佼者,DeFi资产总额也由年初剧增2倍,规模达到6.7亿美元。

预测:DeFi还会继续发展,但是逐渐面临用户数、活跃度、资产类别和总量的瓶颈。DeFi目前过多依靠以太坊,明年的以太坊升级将对DeFi有巨大影响。但是Defi短期内不会有监管合规风险,因为第一,DeFi目前规模小,第二,DeFi绝大部分都是币币交易,没有连到传统金融市场或者实物资产, 第三,在监管眼里,DeFi的透明度和公平性是符合要求的,相对而言中心化交易所才是监管重点。

8.币安遭受黑客攻击:影响力指数**2星

黑客和交易所之间的攻防之争从交易所设立的第一天就存在了。由于数字货币难以追踪,加上交易所目前大多还没有受到国家监管(保护),数字货币被盗后很难通过执法机构追回,黑客一般也都逍遥法外。高回报和低风险形成鲜明对比,吸引无数黑客,因而安全成为数字货币交易所的重中之重。历史上也发生过不少轰动一时的交易所被黑客盗取事件。然而相对而言,2019年公开的安全事件无论从发生事件数目还是影响上,都比以往少。而币安被盗取7000个比特币、价值4千万美元的安全事件,算今年比较突出的安全事件。但币安选择公开处理,动用其设立的用户安全资产基金(SAFU)全额补偿用户损失,赢回了用户的信任。

预测:黑客盗取交易所事件频频发生,不过大部分交易所选择不公开。币安选择公开并动用安全基金全额补偿的做法,未来应该会被大交易所效仿。但是技术终究有“道高一尺,魔高一丈”的时候,争取获得合法牌照,由国家来保护,才是交易所抵抗黑客的终极武器。

9.教授发表学术文章证明比特币价格被Tether操纵:影响力指数**2星

数字货币市场操纵是监管最关心的问题,也是监管迟迟不放心把数字货币市场纳入监管的最重要的原因。德州大学金融教授John Griffind 和俄亥俄州州立大学金融教授AminShams, 在顶级学术期刊发表题目为“IS BITCOIN REALLY UN-TETHERED”(《比特币是否真的和泰达无关?》)的学术论文。在这篇引起轩然大波的论文里,两位教授使用2017年3月到2018年3月的区块链和市场数据,通过多种严谨的方法和不同角度,证明比特币价格被Tether操纵。而Tether是目前数字货币世界名副其实的“央行”,它发行的USDT,实际上已经成为数字货币世界的“美元”,被广泛用于各种交易场景,如今USDT每日交易量已经远超比特币。

预测:经济学家对数字货币市场越来越感兴趣,因为数字货币为学术研究提供了一个绝佳的实验场所,未来经济学界对数字货币的定价、市场结构、风险和监管的研究将爆发。学者的报告对监管有较强的影响力,因此监管将对数字货币市场更加谨慎。Tether及其背后的Bifinex早已是监管关注的对象,未来将会官司不断。据报道,已经有多加律师在3个州开始对Tether和Bifinex提起公诉。

10.孙宇晨爽约巴菲特午餐:影响力指数*1星

波场的孙宇晨用史上最高价——456万美元成功竞拍到巴菲特午餐,却又在最后一刻称因突发肾结石在医院治疗,取消与巴菲特午餐会面,引发各界关注和媒体广泛报道。随后孙宇晨发微博称为自己过度营销、热衷炒作的行为深感愧疚,向公众、媒体与监管机构等表达诚挚歉意。 

预测:中国币圈知名人物,竟然以这样的方式亮相于全世界,令人颇感意外。没人能预测孙宇晨下一次会以什么方式出现在头条,唯一能确定的是,他也许会迟到,但从不缺席热点。

历史不会重复细节,但是过程会惊人的相似。

很多业内人士对行业寒冬到来忧心忡忡,笔者建议他们回顾2013年到2017年的行业低谷,大部分区块链和数字货币企业都没有撑到春天到来之前就倒下。而挺过来的企业,如今都成为行业引领者。

所谓“寒冬”,不是什么灾难,是行业在成长、成熟过程中的必经阶段。那些真正有实力,怀揣对区块链的制作追求和梦想的从业者,根本就不用慌,而在寒冬中冻死的都是歪瓜裂枣。

宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。

冬天来了,春天还会远吗?

(作者:蔡凯龙)

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