新华财经北京1月29日电（翟卓）近日，人民银行先后就非银支付机构条例征求意见、发布非银支付机构客户备付金存管办法，让本就不平静的支付江湖再起波澜。
新玩家不断涌入、老玩家分化加剧、强监管重拳出击...均是近一年来第三方支付市场的真实写照。当前，我国第三方支付行业可分为账户侧（C端）与收单侧（B端），而每个细分市场内部，又都有各自的暗流涌动。
To C端：流量巨头相继入场
中国支付清算协会日前发布的2020年移动支付用户问卷调查报告显示，移动支付已成为大多数消费者日常使用的支付方式，近四分之三的用户每天使用移动支付。其中，二维码支付是最常用的支付方式，占比超95%。
而这块巨大的支付蛋糕，也正被众多企业所“垂涎”。
回顾2020年，自年初拼多多通过关联公司收购付费通50.01%的股权，“曲线”获得支付牌照开始，支付大战的帷幕便被徐徐拉开。
同年5月，美团在APP内正式上线美团月付，并随后取消支付宝接口“单挑”阿里；8月，字节跳动通过天津同融电子商务有限公司100%接盘合众支付；9月，携程宣布受让上海国企东方汇融100%股权的申请正式获批；11月，媒体报道称快手以现金+股票形式并购易联支付，间接获得支付牌照。而已在美股风生水起的哔哩哔哩也不甘落后，其关联公司已于近日完成域名bilibilipay.com和bilibilipay.cn备案，并在官网挂出了招聘支付领域相关岗位的公告。
与此同时，随着我国对外开放进程的不断加快，海外玩家也在积极入场。2020年8月17日，PayPal宣布任命邱寒为中国区业务负责人，至此，这家全球领先的第三方支付企业的中国区主帅正式确立。约十日后，美国运通与连连集团在华合资清算机构——连通公司在杭州开业，成为继中国银联之后第二家银行卡清算组织，也是我国第一家中外合资的银行卡清算机构。
在“内忧外患”冲击之下，第三方支付行业是否将被重新洗牌，谁又能在红海市场中破局而出？
以美团月付为例，其形式与蚂蚁的花呗、借呗，京东数科的白条、金条，去哪儿网的拿去花，苏宁金融的任性付等大同小异，背后都有着强粘性消费场景、高消费支付跳接的联结关系。
业内人士表示，美团月付在用户消费行为里最大的特点就是小额高频，所以必然也将同样面临单场景账单不够厚、用户很难有分期需求的问题。想单纯依靠用户消费分期的收入来覆盖免息资产的资金成本、团队的运营成本以及坏账不良核销成本等等，将很有可能成为一笔亏钱买卖。
而1月19日问世的“抖音支付”，初步或也将主要定位于自己内部的直播电商等生态，短期内不会与支付宝及微信展开正面竞争。
业内人士指出，互联网巨头收购支付牌照，最大的动机或是寻求合规，没有支付牌照使其业务里的资金结算有着致命的合规缺陷，如不合规，就有随时被监管叫停的风险。目前，微信、支付宝在第三方支付行业中仍拥有“垄断”地位，新入局的互联网大佬们想要撼动原有格局，或难度极大。
移动支付用户问卷调查报告显示，2020年，用户最常使用的移动支付产品是微信支付、支付宝和银联云闪付。用户使用微信支付的比例从2019年的87.3%增至92.7%，支付宝比例从2019年的90.7%增至91%，云闪付比例小幅降低，从2019年的78.9%降至74.9%。
To B端：上市潮与细分市场
由于C端支付市场已被支付宝、微信两大巨头占据了绝对优势，B端市场则成为不少支付机构寻求增量市场的突破点。而与C端外部流量巨头不断入局蚕食市场相反的是，B端市场机构正努力让自己成为“豪门”，上市和捍卫细分领域或为2020年主旋律。
具体来看，自去年下半年以来，银联商务、跨境支付公司PingPong、连连数字先后进行辅导备案登记或报送材料，拟分别挂牌科创板、创业板以及科创板。随后，支付第一股“汇付天下”也宣布私有化，并将从港交所退市，或还有计划登陆科创板。
而进入2021年，这股“冲A”的热潮还在延续。开年，上海证监局披露聚合支付的头部机构收钱吧拟在创业板上市，随后用友网络也公告其控股子公司畅捷通拟加入A股。此外，京东科技的上市路虽“布满坎坷”，但其也仍在锲而不舍。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博表示，未来支付机构或迎来上市潮。一是去年头部的线下收单机构和跨境支付行业业绩都比较理想，能够支持企业上市；二是头部机构经过几轮融资以后有上市的需求，线下收单机构也面临发展瓶颈，对于资金需求比较大的，选择现在上市是比较好的时机。
另一方面，发力细分领域或为2020年行业的另一关键词。目前，国内中小企业数字化升级进程进入加速阶段，对于国内支付公司而言，如何利用数字化升级带来的产业机遇，进行差异化行业布局，对于公司的市场份额扩张，甚至改变行业竞争格局而言都至关重要。
北京爱分析科技有限公司发布的研究报告显示，当前，企业数字化渗透率较高或云化进程较快的行业有10个，包括新零售、餐饮、教育、航旅、互联网金融、互联网医疗、汽车后服务市场、酒店/校园、房地产、物流。
对于第三方支付公司而言，在这10个行业的布局策略也存在差异。以部分头部公司为例，拉卡拉目前布局的领域集中在快消、母婴、生鲜，较为接近底层零售商户；汇付天下着重考虑了航旅行业的市场规模；易宝支付在教育行业占据先发优势；而通联支付则选择布局正值行业洗牌期，竞争程度尚未进入白热化阶段的汽车后服务市场。
展望后续，爱分析研究认为，未来支付收单侧集中度将逐渐提升，头部三方和头部四方将占据90%以上市场份额。但与此同时，中尾部支付公司在细分垂直行业仍有潜在机会。一方面，中尾部支付公司可对市场进行进一步细分，定位某一具体场景的客群；另一方面，中尾部支付公司还可针对某一区域的龙头客群提供“定制化”服务。
数字货币：是敌是友？
对于整个第三方支付行业而言，除了来自同行们的内部压力，还要集体面临数字货币这位“跨次元”的竞争者。
虽然目前还尚无正式推出时间表，但不论是从深圳、苏州、雄安、成都等地频频开展的大小规模试点测试，还是近日北京、上海、广东等地方政府在两会中给予的积极表态，似乎都可以隐约感受到，数字人民币从试点走向大范围应用的时点已逐渐临近。
那么，数字人民币落地后究竟会对第三方支付行业产生何种影响，未来双方将是合作还是竞争关系？
央行数字货币研究所所长穆长春曾公开表示，微信支付宝和数字人民币不是一个维度上的，微信和支付宝是金融基础设施，是钱包，而数字人民币是支付工具，是钱包的内容。二者之间并不存在竞争关系。
与此同时，互联网巨头还可积极参与数字人民币生态建设。如2020年以来，支付宝陆续公布了5项和央行数字货币相关的专利，或可作为央行数字货币运营参与方。央行数字货币研究所也与滴滴、美团、京东等多家互联网企业达成合作，共同推进数字人民币钱包生态建设。
但值得注意的是，虽然数字货币不会从根本上撼动第三方支付的江湖地位，其落地后所带来的改革力量仍不容忽视。
有业内人士表示，数字货币可以有效打破现有的交易壁垒，构建统一标准的金融基础设施，降低因为标准不统一、交易壁垒造成的资源浪费，节约交易成本。
兴业证券分析师洪嘉骏也指出，一方面，由于数据安全性更高，数字货币落地后或使第三方支付公司获得的数据信息量有所减少，进而影响后者的信用评估和风险管理服务能力。另一方面，数字货币还可能与收单侧，即To B商户侧存在直接竞争，落地后商户议价权有望提升，To B端费率或进一步下降。
监管：合规发展才是王道
2020年来，与许多金融行业类似，支付机构也迎来严监管。无论是从处罚力度，还是文件落地的频率，野蛮生长将彻底成为过去式，企业合规发展才是王道。
具体来看，一方面是罚单金额屡创新高。据媒体不完全统计，截至2020年末，央行对第三方支付行业共开出罚单68张，累计罚没金额超3.2亿元。其中商银信公司因16项违规被一次罚没1.16亿元，创支付机构最高记录。
另一方面是监督管理恩威并施、有赏有罚。2020年开年即有消息称，央行决定将第三方支付机构的备付金以0.35%的年利率按季结算。截至2020年末，支付机构交存央行的客户备付金存款近1.77万亿元。如此算下来，仅此一项支付机构便可每年“躺赚”超60亿元。
与此同时，监管的步伐也未曾放松。2021年首月，央行3日内连发两文，分别就非银支付机构条例征求意见并发布客户备付金存管办法。
以《非银行支付机构条例（征求意见稿）》为例，主要具备两大亮点。其一是完全重塑了对行业牌照的划分逻辑。由原监管框架下，按支付媒介划分出的银行卡收单、网络支付以及预付卡三类业务，修改为按照是否开立账户和是否具备存款类机构两大特征，划分为储值账户运营和支付交易处理两个大类，并由此进行分类监管。
国泰君安证券刘欣琦表示，新分类方式符合行业中目前主要存在的以服务C端客户提供付款工具的公司（如支付宝、微信支付等）和服务B端商户提供收款终端（如移卡、拉卡拉等）两类公司的行业竞争格局，契合支付行业“付款”和“收款”的本质，可有效防止监管套利和监管空白。
亮点之二是首次提出支付领域反垄断监管措施，对市场支配地位的警示标准和认定标准做出量化规定，单个非银行支付机构在非银行支付服务市场的市场份额达到三分之一则触发警示标准，在全国电子支付市场的市场份额达到二分之一时央行可申请对其市场支配地位进行审查，体现了监管层面对与市场公平竞争的重视。
而此次文件的落地也迎来业内广泛欢迎，有业内人士表示，虽然当前对反垄断的界定仍相对模糊有待细化，但已为支付宝、微信等头部机构敲响警钟，未来头部支付平台或面临被拆分的可能，而正在接受辅导等待上市机构的IPO进程或也因监管环境变化而受到影响，行业整体格局或将重塑。
编辑：刘润榕
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