本文是“下一代区块链系统”系列的第二篇。我们在上一文中提到发展下一代区块链系统所要考虑的设计原则，其中交易完备性和交易的监管是重中之重。本文将围绕分布式交易所中金融市场基础设施建设原则(Principles for Financial Market Infrastructures, PFMI)，在此基础之上分析下一代区块链金融系统。
本系列文章将比特币、以太坊、超级账本都定位为第一代系统，2020年后发展的为下一代区块链系统。下一代系统在设计、架构、交易、共识、监管、扩展机制上都与第一代不同。
文（一）我们根据美联储、国际清算银行、英国央行等重要机构对央行数字货币（Central Bank Digital Currency, CBDC）的观点得出下一代区块链系统需要解决交易性、监管性、安全性、扩展性等问题，而交易性和监管性是第一代区块链系统没有重视的问题。
PFMI是多年在许多系统累积经验才发展起来的，而区块链系统只有10年左右的历史，还未成熟。由于PFMI的内容丰富，本文只讨论2017年加拿大央行提出的实验报告。这份报告是世界第一次使用PFMI来评估区块链系统在央行系统里的应用，评估的结果却是负面的。这是很正常的结果，在新科技刚出来的时候，早期实验结果多半是负面的，但是进步后以后的实验才会成功。这次报告针对数字货币可能存在的风险指出了重要的研究方向，这些方向引导了我们过去几年的研究计划，包括交易技术上的优化和监管技术等。
我们认为区块链研究必须研究金融交易技术，并且在2019年将金融交易技术列为区块链10大研究方向之一。本文将讨论交易技术，即流动性节省机制（Liquidity Saving Mechanism, LSM）。加拿大央行在2017年提出区块链系统需要处理LSM，后来欧洲央行和日本央行也提出需要LSM，而更早英国央行提出更新RTGS系统也是为了预备解决LSM的应用。
这份报告发布已有4年，中间获得了很大的发展，国内外对这课题的兴趣已经完全不同。在2017年时候这是新兴科技研究，现在却是新型货币战争的重要科技，而PFMI没有因为大家的关注或是新科技出现而降低重要性，反而越来越重要，由于PFMI启发了下一代区块链设计。以后区块链还要有许多新设计出现，而PFMI都会起到引导的作用。本文第1节首先介绍PFMI的历史以及24类原则，并且讨论4项和区块链相关的原则；第2节讨论2017年加拿大银行的报告以及我们的观察；第3节主要讨论我们的观点。（作者：蔡维德，向伟静）
特别声明:文章只反映作者本人观点，本网采用此文仅在于向读者提供更多信息，并不代表赞同其立场。转载请标注本文来源与作者署名。
全文请看附件：
PFMI指导下的全新区块链设计V25.pdf
